DBA選修課程回顧
六一兒童節(jié)期間，蒙彼利埃高等商學(xué)院DBA博士班的企業(yè)家們重返校園，與來自新商道香港大學(xué)私募股權(quán)班的新朋友們齊聚一堂，在廈門大學(xué)博士生導(dǎo)師、知名投資專家吳隆增教授的帶領(lǐng)下，共討資產(chǎn)配置與財富管理。
本次課程歷時2天，主要圍繞如何合理實現(xiàn)資產(chǎn)年化15%，實現(xiàn)資產(chǎn)五年內(nèi)翻一倍的目標(biāo)展開。吳教授作為堅定的哥倫比亞學(xué)派投資學(xué)者，認(rèn)為投資最重要地是利用常識、堅定長期價值規(guī)律，合理選擇投資。吳教授通過其幽默風(fēng)趣的教學(xué)，將投資思維、投資方式、投資渠道、實操等看似復(fù)雜的知識講解得通俗易懂，將投資干貨講解得極為透徹，學(xué)員們在一片歡聲笑語中收獲了不可多得的穩(wěn)健投資方式。
6月1日課程回顧
首先，課程一開始吳教授便分別對各類資產(chǎn)，如股票、房子、債券、實物、現(xiàn)金一一進(jìn)行相關(guān)分析；總體來說，吳教授按年化收益率從大到小排列，認(rèn)為股票>房子>債券>實物>現(xiàn)金，并指出股票的年化收益為11%—12%，房子為7.1%（房租收益4%、房價溢價3.1%），債券為4%，實物為2.85%，現(xiàn)金為0%。并具體重點講解了實物類黃金與房子的投資方案。
吳教授認(rèn)為黃金，它是一種零回報、底部漫長、退出周期長的資產(chǎn)，黃金不能增值，只有避險作用。因此，推薦買入的信號是處于熊市時期長達(dá)10年以上，跌幅程度大到700-900美金時期方可買入。因為此時黃金價格低于開采成本，開采方將會降低開采量，從而形成物以稀為貴的效果，使得黃金價格增長。最后吳教授也推薦了購買黃金相應(yīng)的標(biāo)的。
對于房產(chǎn)類，吳教授分別對全球房產(chǎn)最佳案例回報率香港何東花園、日本、美國、上海等多地房產(chǎn)投資收益率進(jìn)行系統(tǒng)性分析，指出房子是既具有股性，又具有債性，其中股性源自房子的增值，債性源自租金收益。對此，吳教授有自己獨(dú)到的見解，針對房產(chǎn)也提出獨(dú)家的四不買原則：
1、 遠(yuǎn)離純旅游城市的房子（因為只有一手市場，沒有二手市場）。
2、 遠(yuǎn)離學(xué)區(qū)房（因為政策影響，隨時可能變化），若一定有剛需，推薦買30平方米。
3、 遠(yuǎn)離商業(yè)地產(chǎn)，尤其是商鋪、寫字樓。（因為供過大需不足，租金收益不佳；無法享稅收優(yōu)惠、稅費(fèi)重、流動性差；產(chǎn)權(quán)有爭議；水電費(fèi)貴、無油煙口；公攤大；沒有學(xué)區(qū)；不落戶；貸款只有10年等缺點。）
4、遠(yuǎn)離郊區(qū)，因為性價比長期看不高。
并提出合適購買的條件：
金融、科技、商業(yè)、政治、交通、教育中心地段。
課堂小結(jié)
吳教授通過對10年的股市、債券市場、各類資產(chǎn)以及各類股神大牛的分析，得出兩個結(jié)論：
1、 巴菲特的年化收益也不過20%，因此15%的復(fù)利增長已經(jīng)是較為不錯的收益率。
2、 戰(zhàn)勝通脹的三大主要資產(chǎn)配置分別是政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)向好的股票市場（尤其是指數(shù)基金）、核心城市核心地段的房產(chǎn)以及可轉(zhuǎn)債、債券。
伴著同學(xué)們的歡聲笑語，干貨滿滿的一天就這樣結(jié)束啦??！
6月2日課程回顧
本次課程吳教授主要圍繞昨天課程最后總結(jié)的三大戰(zhàn)勝通脹的主要資產(chǎn)配置——政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)向好的股票市場（尤其是指數(shù)基金）、核心城市核心地段的房產(chǎn)以及可轉(zhuǎn)債、債券進(jìn)行展開。并指明，我們的投資小目標(biāo)是復(fù)利15%。
為了這15%，在股票市場，吳教授不建議學(xué)員們自己成為散戶去炒股，而是希望通過正確地選擇有高價值、穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、指數(shù)基金，合理組合用最輕松的方式成為“大智若愚”的佛系高手。教授先解釋了為什么要選藍(lán)籌股，其優(yōu)勢與經(jīng)久不衰的秘密在何處。接著推薦了幾大行業(yè)，如醫(yī)藥、必須消費(fèi)、金融、可選消費(fèi)等，并給學(xué)員們推薦了相應(yīng)的標(biāo)的供學(xué)員參考。
在可轉(zhuǎn)債市場，教授先科普了幾大基本的理論知識，如可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)、轉(zhuǎn)股價值、溢價率、期權(quán)價值，以及它們的關(guān)系。其次分析了可轉(zhuǎn)債的收益來源，包括賺差價、吃利息、債券收益等。最后吳教授手把手操作，教學(xué)員們五分鐘內(nèi)看完一份財報、快速判斷風(fēng)險，并講解了可轉(zhuǎn)債的投資策略以及實操步驟。
最后，吳教授也推薦了相應(yīng)的債券市場標(biāo)的，并隆重推出其獨(dú)家自創(chuàng)的“吳氏投資時鐘”，用最簡潔的方式告訴學(xué)員，整個投資周期內(nèi)每個階段如何判斷、判斷的標(biāo)準(zhǔn)是什么、每個階段需要投資什么品種、如何組合，最終妥妥地實現(xiàn)年化15%的收益。
在課程尾聲，吳教授飽含深情地從精神層面、通過投資的價值觀、世界觀來詮釋一個優(yōu)秀的投資者應(yīng)該保持怎樣的心態(tài)。最后告誡學(xué)員們，一定要：
慎始、堅持和善終！
慎始、堅持和善終！
慎始、堅持和善終！
優(yōu)秀的投資者要相信“杜鵑不鳴，待其鳴”??！